Cryptocurrency

หลังจากมีข่าวถึงการไถ่ถอนเงิน USDT ออกจากตลาดถึงหมื่นล้านดอลลาร์ ตอนนี้ทาง Tether ก็ออกมาอธิบายถึงการทำงานของ USDT ว่าต่างจาก stablecoin อื่นๆ เนื่องจาก USDT มีสินทรัพย์หนุนค่าเต็มจำนวน ทำให้ทุก USDT สามารถไถ่ถอนได้เต็มมูลค่า ทำให้ 1 USD₮ = 1$ เสมอ

แม้ว่าตอนนี้หลายตลาดจะซื้อขาย USDT ในราคาต่ำกว่า 1 ดอลลาร์เล็กน้อย ทาง Tether ก็ระบุว่าเป็นเพียงเพราะความอ่อนไหวของตลาดในช่วงนี้เอง และบางครั้ง USDT ก็ซื้อขายในราคาเกิน 1 ดอลลาร์ และราคาอาจจะต่างกันไปแต่ละตลาด

ทาง Tether ยืนยันว่าการไถ่ถอน USDT ถึงหมื่นล้านดอลลาร์ในไม่กี่วันไม่ได้แปลว่า USDT อ่อนแอ แต่กลับแสดงว่ากองทุนหนุนค่าแข็งแกร่ง สามารถไถ่ถอนเงินได้เต็มมูลค่าตามที่คนมาไถ่ถอนจริงภายในเวลาไม่กี่วัน ไม่มีธนาคารใดในโลกสามารถเปิดให้ถอนสินทรัพย์ออกจากธนาคารได้เกิน 10% ภายในไม่กี่วันเหมือน USDT

อีกประเด็นที่ USDT ถูกตั้งคำถามคือประเภทของสินทรัพย์ในกองทุนว่าเป็นสินทรัพย์เสี่ยง ทาง Tether ระบุว่าตอนนี้กองทุนเป็นพันธบัตรสหรัฐฯ (ซึ่งซื้อขายได้ง่าย) สูงถึง 55% แล้ว ขณะที่ตราสารอื่นๆ (commercial paper) ลดลงเหลือต่ำกว่า 29% พร้อมกับเตรียมจะปรับมาถือพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกในอนาคตเพื่อคงสภาพคล่องให้พร้อมรับความเปลี่ยนแปลง

ที่มา - Tether

Hiring! บริษัทที่น่าสนใจ

Carmen Software company cover
Carmen Software
Hotel Financial Solutions
Next Innovation (Thailand) Co., Ltd. company cover
Next Innovation (Thailand) Co., Ltd.
We are web design with consulting & engineering services driven the future stronger and flexibility.
KKP Dime company cover
KKP Dime
KKP Dime บริษัทในเครือเกียรตินาคินภัทร
Kiatnakin Phatra Financial Group company cover
Kiatnakin Phatra Financial Group
Financial Service
Fastwork Technologies company cover
Fastwork Technologies
Fastwork.co เว็บไซต์ที่รวบรวม ฟรีแลนซ์ มืออาชีพจากหลากหลายสายงานไว้ในที่เดียวกัน
Thoughtworks Thailand company cover
Thoughtworks Thailand
Thoughtworks เป็นบริษัทที่ปรึกษาด้านเทคโนโยลีระดับโลกที่คว้า Great Place to Work 3 ปีซ้อน
Iron Software company cover
Iron Software
Iron Software is an American company providing a suite of .NET libraries by engineer for engineers.
CLEVERSE company cover
CLEVERSE
Cleverse is a Venture Builder. Our team builds several tech companies.
Nipa Cloud company cover
Nipa Cloud
#1 OpenStack cloud provider in Thailand with our own data center and software platform.
Bangmod Enterprise company cover
Bangmod Enterprise
The leader in Cloud Server and Hosting in Thailand.
CIMB THAI Bank company cover
CIMB THAI Bank
MOVING FORWARD WITH YOU - CIMB is the leading ASEAN Bank
Bangkok Bank company cover
Bangkok Bank
Bangkok Bank is one of Southeast Asia's largest regional banks, a market leader in business banking
MuvMi (Urban Mobility Tech Co.,Ltd.) company cover
MuvMi (Urban Mobility Tech Co.,Ltd.)
Shape the future of urban mobility towards affordable, clean, and safe solutions
T.N. Digital Solution Co., Ltd. company cover
T.N. Digital Solution Co., Ltd.
TNDS has been involving in every first move of banking’s major digital transformation.
KBTG - KASIKORN Business-Technology Group company cover
KBTG - KASIKORN Business-Technology Group
KBTG - "The Technology Company for Digital Business Innovation"
Siam Commercial Bank Public Company Limited company cover
Siam Commercial Bank Public Company Limited
"Let's start a brighter career future together"
Icon Framework co.,Ltd. company cover
Icon Framework co.,Ltd.
Global Standard Platform for Real Estate แพลตฟอร์มสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ครบวงจร มาตรฐานระดับโลก
REFINITIV company cover
REFINITIV
The Financial and Risk business of Thomson Reuters is now Refinitiv
H LAB company cover
H LAB
Re-engineering healthcare systems through intelligent platforms and system design.
The Gang Technology Co., Ltd. company cover
The Gang Technology Co., Ltd.
We're a Digital Agency that helps our customers transform their business into digital with ease.
LTMH company cover
LTMH
LTMH มุ่งเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่สามารถช่วยพันธมิตรของเราให้บรรลุเป้าหมาย
Seven Peaks company cover
Seven Peaks
We Drive Digital Transformation
Wisesight (Thailand) Co., Ltd. company cover
Wisesight (Thailand) Co., Ltd.
The Best Choice For Handling Social Media · High Expertise in Social Data · Most Advanced and Secure
MOLOG Tech company cover
MOLOG Tech
We are Modern Logistic Platform, Specialize in WMS, OMS and TMS.
Data Wow Co.,Ltd company cover
Data Wow Co.,Ltd
We enable our clients to realize increased productivity by solving their most complex issues by Data
LINE Company Thailand company cover
LINE Company Thailand
LINE, the world's hottest mobile messaging platform, offers free text and voice messaging + Call
LINE MAN Wongnai company cover
LINE MAN Wongnai
Join our journey to becoming No.1 food platform in Thailand

ธนาคารกรุงเทพฯ พาณิชย์การโดนถอนสามหมื่นล้านภายในสองสัปดาห์ ซึ่งสุดท้ายเจ๊ง แต่ผมไม่รู้ว่าทรัพย์สินของธนาคารมีเท่าไหร่ เลยเอามาเปรียบเทียบกับ Tether ไม่ได้ แต่เข้าใจว่าน่าจะเล็กกว่า Tether มาก นี่ไม่รู้ว่าคนที่ฝากเงินเขาได้เงินคืนครบทุกบาททุกสตางค์ไหมนะ ถ้าครบก็ยังถือว่าโอเค

นับจริงๆ มันธุรกิจคนละประเภทกันด้วยครับ ธนาคารนี่เป็น fractional reserve แต่แรก (Tether เอามาโม้เกินไปหน่อย) ถ้านับเท่ากันอาจจะต้องนับพวก eWallet ของไทยที่บังคับฝากเงินเต็มจำนวน เอาไปทำอย่างอื่นไม่ได้เลย

แค่ออกมาสร้างความเชื่อมั่น คนมั่นใจในบริษัทก็จะได้ไม่ขายทิ้ง
เรื่องปกตินะที่ สถาบันการเงินจะออกมาให้ข่าวว่าบริษัทยังมั่นคง

ไม่แน่ใจว่าคนถือจะให้น้ำหนักข้อไหนกว่ากัน ระหว่าง

  • มีเงินจริงหนุนหลัง
  • เงินไหลออกจนถึงหมื่นดอลลาร์

เมื่อวาน Bloomberg เพิ่งออกสกู๊ป Lehman Brother ล้มทั้งยืนเมื่อปี 2008 แต่พอเคลียร์บัญชีมาเรื่อยๆ จ่ายได้ทุกคน คนซื้อหุ้นกู้ราคาถูกๆ มายังได้เต็มจำนวน+ดอกเบี้ย รวยกันไม่รู้เรื่อง

ถ้าตอนนั้น Lehman เงินไม่ไหลออก "เร็วขนาดนั้น" ก็รอดครับ

ninja741 Tue, 24/05/2022 - 00:02

จะโจมตี tether ไม่ใช่เรื่องยาก แต่มันต้องใช้เงินเยอะ แล้วมันต้องโจมตีผ่าน asset บนโลกการเงินจริงที่ tether ถืออยู่ ซึ่งมัน leverage เงิน fiat บนโลกจริงเยอะแบบนั้นยาก และถ้าเกิดโจมตีแล้ว tether ไม่แตกความเสียหายมันก็สูงกว่า

แต่ถ้าถอนสำเร็จจนดอลลาร์สุดท้าย (มี reserve เต็มจำนวนจริง ไม่ได้โม้) ก็ไม่สำเร็จ เปลืองเงินฟรีๆ จ่ายค่าธรรมเนียมให้ Tether เล่นๆ?

เปลี่ยนคำว่า tether เป็นอะไรก็ได้เลย ประโยคนี้ถือว่าเป็นสัจนิรันดร์ครับ 555

จะโจมตี อเมริกา ไม่ใช่เรื่องยาก แต่มันต้องใช้เงินเยอะ แล้วมันต้องโจมตีผ่าน asset บนโลกการเงินจริงที่ อเมริกา ถืออยู่ ซึ่งมัน leverage เงิน fiat บนโลกจริงเยอะแบบนั้นยาก และถ้าเกิดโจมตีแล้ว อเมริกา ไม่แตกความเสียหายมันก็สูงกว่า

จะโจมตี Apple ไม่ใช่เรื่องยาก แต่มันต้องใช้เงินเยอะ แล้วมันต้องโจมตีผ่าน asset บนโลกการเงินจริงที่ Apple ถืออยู่ ซึ่งมัน leverage เงิน fiat บนโลกจริงเยอะแบบนั้นยาก และถ้าเกิดโจมตีแล้ว Apple ไม่แตกความเสียหายมันก็สูงกว่า

โจมตีไม่ใช่เรื่องยาก เรื่องที่ยากคือเงินเยอะเนี่ยแหละครับจะเอามาจากไหน กับทำแล้วได้อะไร ที่แน่ ๆ ไม่ใช่เงิน

asset ของ tether ใช้ค้ำเป็นพวก treasury มีราคา fix ที่ maturity แต่ระหว่างทางราคาเป็น mark to market ดังนั้น การที่โดน liquidate ก่อน maturity คือความเสี่ยงว่า ราคา mark to market ขณะนั้นเป็นเท่าไหร่

ดังนั้นมันจึงใช้เงินจำนวนหนึ่ง short treasury ที่ duration ใกล้ๆกับของที่ tether ถืออยู่แล้ว(เพื่อเอาทุนมาหมุนให้ death spiral ทำงาน) แล้วซื่อ USDT ในตลาดแล้วส่งไปขอแลกเป็นเงินสดที่ tether ในจำนวนที่เยอะพอ พอ tether ต้องโยนขาย treasury มาในตลาดแล้วสะกิดราคาลงมาจน Death spiral ทำงาน

นี่เป็นเหตุผลนึงว่าทำไม tether ไม่เคยบอกรายละเอียดว่าถือ treasury ตัวไหนบ้างเพราะถ้ารู้ก็หาจุดอ่อนได้แม่นยำมากขึ้น

ไม่รู้ว่าจะอธิบายยากไปหรือเปล่านะ