ทำไมหรอคับ

อยู่ในตลาดหุ้น ต้องขอความเห็นชอบจาก ผู้ถือหุ้นครับ แต่ถ้าออกแล้ว ใครถือ หุ้นเยอะ มีสิทธิ์กำหนดทิศทาง บริษัทได้เลย การบริหารจะคล่องตัวกว่าครับ ถ้าต้องการระดมทุนค่อยกลับไปตลาดหลักทรัพย์

พูดแบบคนไม่ค่อยรู้เรื่องนะครับ อ่านผ่าน ๆ ได้ (ฮา)

ต้องเข้าใจนิดนึงก่อนคือ ผู้ถือหุ้น = เจ้าของบริษัท

ผู้ถือหุ้นแต่งตั้งคณะกรรมการบริษัท ที่เรียกกันว่าบอร์ด จากนั้นบอร์ดก็จะแต่งตั้งผู้บริหาร คนที่มีอำนาจในการสั่งการต่าง ๆ จะเป็นผู้บริหาร นโยบายต่าง ๆ อาจจะมองว่ามาจากบอร์ด แต่ผู้ที่นำไปใช้จริง ๆ คือผู้บริหาร

ผู้บริหารจะนั่งบนบอร์ดหรือไม่ก็ได้ แล้วแต่บริษัท หลาย ๆ บริษัทเองก็อาจจะมีผู้ถือหุ้นนั่งอยู่บนบอร์ดด้วยก็ได้เหมือนกัน

ในบริษัทที่เป็นบริษัทเอกชน จะเกิดจากการที่มีบุคคล (บุคคลธรรมดา หรือนิติบุคคล) มากกว่าสามคนมาลงหุ้นกันเป็นเงินก้อนหนึ่งเรียกว่าทุน แล้วแบ่งทุนที่ว่านี้เป็นก้อนเล็ก ๆ เรียกว่าหุ้น คนกลุ่มนี้จะมีสภาพเป็นเจ้าของบริษัท และก็มีสิทธิที่จะปลดบอร์ดได้ โดยปรกติอำนาจของผู้ถือหุ้นแต่ละคนจะขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นที่ถืออยู่ ถ้าเกิดผู้ถือหุ้นเกิดมีความคิดที่ไม่ตรงกันก็สามารถโหวตกันได้ โดยคนที่มีจำนวนหุ้นมากกว่าจะมีสิทธิมากกว่า

บริษัทที่เป็นมหาชน เกิดจากการนำหุ้นบางส่วนไปขายในตลาดหุ้น ราคาหุ้นจะเป็นไปตามกลไกตลาดหุ้น การซื้อขายเองก็เหมือนกัน คือมีคนถือหุ้นเดิม เสนอขายที่ราคาที่ตั้งไว้ เมื่อมีคนสนใจก็จะไปซื้อขึ้นมากลายเป็นผู้ถือหุ้นใหม่ สิทธิของผู้ถือหุ้นเหมือนกับกรณีที่เป็นบริษัทจำกัด ผู้ถือหุ้นสามารถเข้าร่วมการประชุมสามัญประจำปีของบริษัท และร่วมโหวตในการตัดสินใจสำคัญ ๆ บางอย่างของบริษัทได้ (โดยคะแนนที่มีจะขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นที่ถือ เหมือนกับบริษัทเอกชน) ดังนั้นเราจะเห็นคนที่ซื้อหุ้นที่จำนวนต่ำที่สุดที่มีการซื้อขาย เพื่อเข้าร่วมประชุมสามัญประจำปีของบริษัทเหมือนกันครับ (อาจจะเข้าไปสอบถามหรือเข้าไปด่าผู้บริหารก็มี)

ถ้าถามว่าทำไมบริษัทถึงอยากเข้าตลาดหุ้น คิดว่าเพราะว่าปริมาณทุนของบริษัทเอกชนนั้นจะขึ้นอยู่กับผู้ถือหุ้น ถ้าผู้ถือหุ้นไม่เพิ่มไม่ลดหุ้น หรือราคาต่อหุ้นเลย ทุนก็จะมีเท่าเดิม การมีเงินทุนที่จำกัดก็จะทำให้กระทำการบางอย่างได้ลำบาก ถ้านำหุ้นเข้าไปขายในตลาด ราคาต่อหุ้นอาจจะสูงขึ้น ทำให้บริษัทมีเงินทุนในการประกอบกิจการเพิ่มขึ้นได้ครับ (แน่นอนว่าก็ลดได้เหมือนกัน)

แต่พอเอาเข้าตลาดหุ้น เราก็จะไม่รู้ว่าใครจะมาเป็นผู้ถือหุ้น ตอนเป็นบริษัทเอกชน บริษัทอาจจะมีผู้ถือหุ้นสามคน คนนึงถือหุ้นใหญ่ ก็จะมีทิศทางชัดเจนและเป็นทิศทางที่เป็นมิตรกับพนักงานบริษัท (บอร์ด ผู้บริหาร พนักงานอื่น ๆ ฯลฯ) แต่ถ้าเอาเข้าตลาดหุ้น อาจจะเป็นกลุ่มทุนมาซื้อ แล้วกลุ่มทุนก็มีทิศทางชัดเจนว่าไม่แคร์อะไรนอกจากกำไร ก็จะกลายเป็นว่าบริษัทก็ต้องทำทุกอย่างเพื่อเพิ่มมูลค่าของหุ้นให้มากที่สุด เพื่อสร้างกำไรให้กับกลุ่มผู้ถือหุ้นพวกนี้ครับ เพราะอย่าลืมว่านักลงทุนในตลาดหุ้นเองที่สำคัญที่สุดสำหรับเขาคือกำไรจากราคาหุ้นครับ

เหมือนตอน Dell ประกาศซื้อหุ้นคืนทั้งหมด เพื่อเตรียมออกจากตลาดหุ้น เพราะเป็นเรื่องของการ ดำเนินงานต่างๆ คล่องตัวมากขึ้น วางแผนกลยุทธ์ในระยะยาวได้สะดวกมากขึ้น เนื่องจาก บริษัทในตลาดมักจะโดนนักลงทุนกดดันในการทำผลงานระยะสั้นมากกว่าระยะยาว แต่พออยู่นอกตลาดไม่ต้องรายงานผลการดำเนินงานทุกไตรมาสแล้ว

นึกสภาพแบบผลประกอบการตกลดลงนิดหน่อย แต่ราคาหุ้นอาจวูบได้ มันเสียขวัญมากกว่าเยอะ
ผู้ถือหุ้นเขามองแต่กำไร ถ้าแนวทางบริหารชัดเจน บริหารตามวิสัยทัศน์ได้ ไม่ต้องบริหารตามเกมของผู้ถือหุ้น

ไม่แน่ใจว่ามีการแก้ไขก่อนหน้านี้รึเปล่าครับ

แต่ประโยคเต็มๆน่าจะเป็น

ราคาที่สูงกว่าราคาหุ้น Twitter หลังจากเขาประกาศว่าเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ 38%

38% คือราคาหุ้นที่ขึ้นไปหลังจากประกาศครับ ไม่ใช่ % การถือหุ้น

ใข่ครับ เรียงประโยคแบบนี้ทำให้กำกวมและน่าจะมีคนเข้าใจผิดง่ายๆ ผมก็งงตอนแรกว่ามันกระโดดจาก 9% ตอนไหน ต้องไปเช็คจากต้นทาง

ซึ่ง Musk บอกว่าเป็นราคาที่สูงกว่าราคาหุ้น Twitter หลังจากเขาประกาศว่าเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ 38%

ประโยคเต็ม ๆ ครับ